Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. (en diante denominada "Shanghai Shengsheng") é un provedor profesional de servizos de cadea fría para biofarmacéuticos e un pioneiro na industria do servizo de cadea de frío biofarmacéutico de China. Dende o seu establecemento, a compañía estivo centrada en ofrecer servizos de cadea fría integrada de cadea completa para clientes en investigación e desenvolvemento de drogas, ciencias da vida, biotecnoloxía e farmacéuticos acabados comerciais. Con máis dunha década de experiencia profesional e acumulación técnica, Shanghai Shengsheng innova continuamente, liderando e conformando os modelos de prácticas da industria e os estándares de servizo.
O 30 de xuño deste ano, Shanghai Shengsheng presentou os seus materiais de lista e recibiu aceptación, dirixido a unha IPO no consello principal da bolsa de Shanghai. O 28 de xullo, recibiu a primeira rolda de consultas, pero a partir de agora, a compañía aínda non respondeu. O patrocinador da lista da compañía é China International Capital Corporation (CICC).
O 30 de setembro de 2023, debido á información financeira rexistrada nos documentos de solicitude para a emisión e a listaxe que caducaron, foron necesarias as publicacións complementarias. Segundo o artigo 60 das normas de emisión de accións de Bolsa de Shanghai e listado, a revisión da emisión e a lista de Shanghai Shengsheng foi suspendida.
Segundo os datos do folleto, os ingresos de Shanghai Shengsheng en 2022 foron de 630 millóns de yuanes. A compañía planea recadar 900 millóns de yuan esta vez, cun valor de mercado estimado de preto de 6.000 millóns de yuan despois da lista.
O servizo de cadea de frío biofarmacéutico refírese ás solucións de cadea de frío de cadea completa previstas para a seguridade da temperatura dos produtos biofarmacéuticos durante a investigación, produción e circulación, baseándose na tecnoloxía de control de temperatura e os esquemas de funcionamento profesional.
Con caixas de illamento VIP autodenominadas e producidas, paquetes de xeo PCM e outros equipos de cadea fría, combinados con camións refrixerados profesionais e tanques de nitróxeno líquidos, Shanghai Shengsheng ofrece servizos de cadea fría de porta, profesionais e eficientes para diversos biofarmacéticos para diversos biofarmacéticos Produtos, incluídos medicamentos clínicos, mostras biolóxicas, dispositivos médicos e farmacéuticos acabados comerciais. Con base nas relacións de cooperación a longo prazo establecidas cos clientes e unha comprensión profunda das necesidades da cadea de subministración para a investigación innovadora de drogas, a compañía ofrece servizos máis como a xestión de almacenamento controlada pola temperatura, a etiquetaxe e o envasado secundario, a recuperación e a destrución de medicamentos clínicos de ensaios clínicos e mostras biolóxicas e xestión de almacenamento controlado pola temperatura de mostras biolóxicas ao longo do ciclo de vida innovador do desenvolvemento de fármacos, que abarca a investigación farmacéutica, a investigación preclínica e a investigación clínica.
Con sede en Shanghai, Shanghai Shengsheng conta con máis de 40 centros de operación rexional da cadea fría en cidades como Pequín e Guangzhou, cunha rede de servizos que abarca o 99% das cidades a nivel de prefectura a nivel nacional. Ademais, a compañía ten tres filiais no exterior nos Estados Unidos, Bélxica e Australia e os seus recursos socios abarcan máis de 50 países en todo o mundo, apoiando a globalización das empresas farmacéuticas chinesas.
A compañía obtivo o PIB estándar da OMS, as certificacións GMP e a certificación do sistema de calidade ISO9001. Con unha ampla experiencia práctica, unha rede de servizos integral, equipos profesionais de cadea fría, sistemas de información intelixentes e un estrito sistema de control de calidade, a compañía construíu unha capacidade profesional de servizo de cadea de frío biofarmacéutico, recibindo un alto recoñecemento de máis de 7.000 clientes na industria biofarmacéutica. Incluíndo asociacións a longo prazo con compañías de renome como Hengrui Group, Fosun Group, Chia Tai Tianqing, Junshi Group, Wuxi AppTec e Kingmed Diagnósticos.
Antes desta emisión, o capital social total foi de 340 millóns de accións, e esta emisión non superior a 60,01 millóns de accións, representando non menos do 15% do capital social total despois da emisión.
A partir da data de asinar este folleto, Ju Jibing posúe directamente 67.128893 millóns de accións, representando o 19,7438% do total das accións da compañía, converténdoo no accionista controlador da compañía.
Ju Jibing e Xiao Zhongmei controlan conxuntamente e indirectamente o 42.6249% das accións, converténdose nos controladores reais do emisor.
Moitos dos executivos de Shengsheng Logistics son parentes de Ju Jibing. O folleto demostra que a muller de Ju Jibing, Xiao Zhongmei, exerce como subdirector do departamento de liquidación; O irmán de Xiao Zhongmei, Xiao Zhonghai, exerce como subdirector de vendas; e a cuñada de Xiao Zhongmei, Pan Xiaxuan, exerce como xestor de calidade maior.
A partir da data de asinar este folleto, os directores, supervisores, persoal de alta dirección e os seus membros da familia inmediata teñen accións indirectamente na compañía do seguinte xeito:
É de destacar que Shanghai Shengsheng Logistics conta cunha prestixiosa liña de accionistas tanto nas industrias farmacéuticas como loxísticas.
Entre eles, Hillhouse Capital e Legend Capital atópanse institucións de investimento biofarmacéutico de primeiro nivel, mentres que Zhongding Capital e Deppon Ventures son coñecidos como "Reis do investimento loxístico doméstico" e a plataforma de investimento de Deppon Logistics, respectivamente. Junding Xieli representa aos accionistas estatais.
Enténdese que antes do seu financiamento en 2018, a cadea fría de Shengsheng tivo contacto co departamento de investimento estratéxico de SF Express, que quería colaborar coa cadea fría de Shengsheng a través dunha combinación de investimentos en capital e capital loxístico. Non obstante, a cadea fría de Shengsheng optou por renunciar a esta oportunidade, optando polo financiamento de capital puro en vez de garantir a súa independencia futura do desenvolvemento.
Shanghai Shengsheng planea recadar aproximadamente 900 millóns de yuan nesta ocasión, para investir no proxecto de construción de base de I + D e en I + D de I + D, o proxecto de actualización de servizos de servizo de cadea de cadea de frío biofarmacéutico, o proxecto de construción do sistema de información de I + D intelixente e o proxecto de suplemento de capital de traballo.
Durante o período de informes, Shanghai Shengsheng obtivo ingresos de 269 millóns de yuanes, 525 millóns de yuan e 634 millóns de yuan, con beneficios netos atribuíbles á compañía matriz despois de deducir ganancias e perdas non recorrentes de 45,7688 millóns de yuan, 73,767 millóns de yuan, e 77.3619, 73,767 e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77.361919, e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77.36919, e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77.3619, e 77. millóns de yuan, respectivamente.
Segundo o "Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. Oferta pública inicial e listado no informe principal da aplicación do consello", o emisor elixiu os estándares específicos de listado estipulados no artigo (1) do artigo 3.1.2 do Shanghai As regras de listado de accións de bolsa, é dicir, "(1) O beneficio neto nos tres últimos anos é positivo e o beneficio neto acumulado nos últimos tres anos non é menos que 150 millóns de yuanes, o beneficio neto no ano máis recente non é inferior a 60 millóns de yuanes, e o fluxo de efectivo neto acumulado das actividades operativas nos últimos tres anos non é inferior a 100 millóns de yuans, ou a renda acumulada operativa en Os tres anos máis recentes non son menos de mil millóns de yuanes ".
1. Diverxencia entre os ingresos e os cambios de beneficios netos, o descenso continuo da marxe de beneficio bruto
O folleto demostra que de 2020 a 2022, os ingresos da compañía foron de 269 millóns de yuanes, 525 millóns de yuan e 634 millóns de yuan, respectivamente, con taxas de crecemento de ingresos do 95,23% e 20,92% en 2021 e 2022. Durante o mesmo período, beneficios netos foron 49.6911 millóns de yuan, 86.4515 millóns de yuan e 78.6582 millóns Yuan, con taxas de crecemento interanual do 73,98% e -9,01% en 2021 e 2022, respectivamente.
En canto ao descenso do beneficio neto en 2022, Shanghai Shengsheng explicou que en 2021, houbo un ingreso de investimento de 13.0681 millóns de yuan da disposición do patrimonio farmacéutico de Taikun. Cómpre sinalar que houbo unha diverxencia entre os cambios nos ingresos e o beneficio neto. Durante o período de informes, os ingresos aumentaron un 20,92% interanual, mentres que o beneficio neto diminuíu un 9,01% interanual.
O folleto demostra que de 2020 a 2022, as principais marxes de beneficio empresarial da compañía foron do 35,24%, do 29,08%e do 27,95%, respectivamente. En 2022, a marxe de beneficio bruto continuou diminuíndo, cunha diminución interanual do 1,13% e unha diminución do 7,29% fronte a 2020.
En concreto, as marxes de beneficio bruto para o negocio fundamental da investigación e desenvolvemento innovador de drogas e as ciencias da vida foron os servizos da cadea fría do 37,71%, do 33,75%e do 31,93%, respectivamente. A compañía afirmou que os motivos do descenso interanual foron principalmente: (i) un maior investimento en equipos e instalacións como vehículos, almacenamento en frío e caixas de illamento VIP nos últimos anos, o que provocou maiores custos de depreciación de activos fixos; (ii) En 2022, debido a impactos ambientais externos, a taxa de crecemento dos ingresos diminuíu e factores como a adquisición de materiais de emerxencia e as interrupcións loxísticas levaron a un aumento dos custos operativos.
Destacable, as marxes de beneficio bruto para os servizos internacionais de cadea fría farmacéutica foron do 22,85%, 21,60%e 11,32%, respectivamente, cun descenso significativo do 10,28%en 2022. O descenso interanual debeuse principalmente a: (i) Os esforzos para mellorar aínda máis a conciencia da marca neste segmento e fortalecer a penetración no mercado de mediados a baixa; (ii) altos custos iniciais para Medilange, adquiridos en 2020 e Cadea fría de Yanjia, establecida na segunda metade de 2021.
Durante o período de presentación de informes, as marxes de beneficio bruto para os servizos internacionais da cadea fría farmacéutica foron do 22,85%, do 21,60%e do 11,32%, respectivamente, cun lixeiro descenso en 2021 e un descenso significativo en 2022. As razóns principais foron: (i) o Os servizos internacionais de cadea fría farmacéutica aínda estaban en etapas de investimento e expansión empresarial, con maiores gastos de man de obra, locais, etc. En 2022, o establecemento de Shengsheng International aumentou aínda máis o investimento neste segmento; (ii) Debido a impactos ambientais externos, o aumento das taxas da axencia de transporte levou a un aumento dos custos operativos.
Durante o período de presentación de informes, as marxes de beneficio bruto para os servizos da cadea fría da terapia celular foron do 29,11%, do 34,47%e do 33,65%, respectivamente, mostrando algunhas flutuacións. A marxe de beneficio bruto aumentou en 2021 en comparación con 2020, principalmente porque o 2020 aínda estaba na fase inicial do novo desenvolvemento empresarial e co rápido crecemento empresarial en 2021, as economías de escala realizáronse gradualmente. A marxe de beneficio bruto diminuíu lixeiramente en 2022 en comparación con 2021, debido principalmente a impactos ambientais externos, un crecemento máis lento dos ingresos e un aumento dos custos operativos.
Durante o período de presentación de informes, as marxes de beneficio bruto para novos materiais e as vendas de equipos de cadea fría foron do 15,02%, do 11,60%e do 23,99%, respectivamente. A marxe de beneficio bruto diminuíu en 2021 e rebotou en 2022, principalmente porque en 2021, a marxe de beneficio bruto para as vendas de paneis de illamento ao baleiro aos clientes no exterior foi relativamente baixa e contabilizou unha gran proporción de ingresos, reducindo o beneficio bruto global. En 2022, con redución de cooperación empresarial con este cliente, a marxe bruta de beneficio rebotou.
En comparación cos compañeiros que se dedican a servizos empresariais e CRO, como a prevalencia e Northreg, a principal marxe de beneficio bruto da compañía en 2020 foi superior á media, mentres que en 2021 e 2022, foi inferior á media.
Shanghai Shengsheng afirmou que se a demanda futura do mercado na industria biofarmacéutica diminúe ou xurden competidores fortes, intensifican a competencia da industria ou se os prezos futuros da empresa diminúen e aumentan os custos, isto podería levar a un descenso na marxe de beneficio bruto, afectando así a rendibilidade.
2. Desaceleración do crecemento das ordes
Durante o período de presentación de informes, o principal negocio de Shanghai Shengsheng inclúe cinco segmentos: investigación innovadora e desenvolvemento de drogas e ciencias da vida Servizos de cadea fría, circulación comercial Loxística de cadea fría para farmacéuticos e dispositivos médicos, servizos internacionais de cadea fría farmacéutica, servizos de cadea de frío e novos servizos de cadea fría e novos Materiais e vendas de equipos de cadea fría. Entre estes, os servizos innovadores de investigación e desenvolvemento de drogas e ciencias da vida son as empresas fundamentais, con ingresos de 211.9386 millóns de yuan, 344.8025 millóns de yuan e 441.5211 millóns de yuan, que contabilizan o 79,01%, o 65,77 e o 69,64%da total, respectivamente, cunha proporción xeralmente superior ao 70%.
O segundo maior segmento empresarial, circulación comercial Logística da cadea fría para farmacéuticos e dispositivos médicos, representou menos do 15% dos ingresos totais e os tres segmentos restantes representaron proporcións aínda máis pequenas, indicando certa dependencia da investigación e desenvolvemento innovadoras de drogas e o desenvolvemento e o desenvolvemento e o desenvolvemento e o desenvolvemento e o desenvolvemento e o desenvolvemento e o desenvolvemento e Servizos de cadea fría de ciencias da vida.
Para as empresas loxísticas da cadea fría, o volume de pedidos loxísticos é un indicador importante. Shanghai Shengsheng afirmou que os cambios neste indicador teñen un forte efecto predictivo sobre o rendemento. Durante o período de presentación de informes, os volumes de pedidos da compañía foron de 361.900 pedidos, 601.200 pedidos e 662.200 pedidos, respectivamente, mostrando unha tendencia de crecemento. Non obstante, as taxas de crecemento do 66,13% e do 10,14% en 2021 e 2022, respectivamente, indican unha desaceleración significativa, que é un sinal preocupante para Shanghai Shengsheng.
3. Riscos de arrendamento de defectos, renovacións de cualificación operativa e violacións de tráfico
Ao final do período de presentación de informes, a compañía e as súas filiais utilizaron un total de 6.152,57 metros cadrados de espazo de operación ou oficina arrendado, representando o 7,68% do espazo de oficina ou de oficina total da compañía en China. Estas propiedades tiñan cuestións como a falta de certificados de propiedade da propiedade, situándose en terreos colectivos ou terreos asignados. Se estas propiedades se consideran construcións ilegais e requiren demolición, ou se hai disputas sobre a propiedade da propiedade entre propietarios e outras partes, é posible que a compañía ou as súas filiais non poidan usar estas propiedades normalmente, presentando un risco de mudanza.
A subministración de servizos de cadea de frío biofarmacéutico por parte da compañía implica múltiples pasos que requiran cualificacións operativas, incluídos certificados de rexistro aduaneiros, licenzas ou arquivos comerciais de dispositivos médicos e licenzas comerciais de transporte por estrada. Estas cualificacións deben ser renovadas ou actualizadas periódicamente. Se a compañía non obtén ou renova estas cualificacións, pode ter certos riscos legais.
Ao final do período de presentación de informes, a compañía tiña 324 vehículos autónomos, con violacións de tráfico e sancións por razóns como os vehículos de pasaxeiros que transportaban mercadorías e violacións de restricións de tráfico que ascenden a 314.100 yuan, 395.700 yuan e 510.600 yuan en cada reportaxe período. Co aumento do número de vehículos e a potencial expansión das restricións de tráfico nas principais cidades, os gastos relacionados coa violación do tráfico poden aumentar, afectando negativamente as operacións da compañía.
4. Riscos da implementación do proxecto de captación de fondos e un aumento da depreciación de activos fixos
A compañía planea empregar os fondos recadados para o "Proxecto de construción de base de I + D de I + D", "" Biopacéutico Proxecto de actualización de capacidade de servizo de cadea de frío "," Proxecto de construción de I + D do sistema de información intelixente "e" Proxecto de capital de traballo complementario ". Estes investimentos xiran ao redor do principal negocio da compañía. Aínda que a compañía realizou estudos de viabilidade exhaustivos e formulou contramedidas específicas para cada etapa dos proxectos, aínda poden xurdir cuestións como a asignación de fondos atrasada e a execución do proxecto. Tras a conclusión do proxecto, os cambios nos contornos de políticas, as demandas dos clientes e as condicións do mercado poden dificultar a implementación suave, afectando negativamente os rendementos reais do proxecto e o rendemento da compañía. A partir da data de sinatura deste folleto, a compañía asinou un "acordo de investimento" para a terra necesaria para a "Sede central de I + D de base e innovación da cadea de subministración clínica Asia Center (nome tentativo)" no distrito de Minhang, cidade de Huacao, con A Oficina do Comité de Xestión do Distrito de Minhang Nanhongqiao e o goberno da xente da cidade de Huacao. A compañía obtivo unha "opinión de revisión do proxecto" (2022-006) do Comité Económico do Distrito de Minhang e unha "explicación sobre o uso de fondos da cadea fría de Shengsheng" da Oficina do Comité de Xestión do Distrito Minhang Nanhongqiao, pero aínda non obtivo Dereitos de uso da terra. A falta de obtención dos dereitos de uso do solo correspondente pode dificultar a boa implementación dos proxectos de captación de fondos.
Entre os proxectos de captación de fondos, o "Proxecto de construción de base en I + D de I + D de I + D", "Proxecto de actualización de capacidade de servizo de cadea de frío biofarmacéutico" e "Proxecto de construción de I + D do sistema de información intelixente" teñen un investimento planificado de 1.001 mil millóns de yuan, cun novo estimado novo Investimento de aproximadamente 764 millóns de yuan en activos fixos como equipos, edificios e almacenamento en frío. Tras a finalización, o aumento substancial dos activos fixos e dos gastos de depreciación pode non ser compensado polas ganancias de ingresos inmediatas, supoñendo un risco de descenso de beneficios.
Tempo de publicación: agosto-14-2024